비트코인의 최근 하락 이유?
통화 공급 증가가 비트코인 가격 상승과 일치하는 경우가 있다. 통화 완화정책으로 인한 통화 공급량 변화에 대한 상승 작용은 지난 9월 FOMC 회의를 통해 연준이 50bp 인하햇을 때, 그리고 10월 일론 머스크의 트럼프 공개 지지, 11월 초 트럼프의 당선 이벤트가 있었을 때 확인할 수 있었다.
이러한 시장 열광은 MicroStrategy의 가격 변동에 잘 드러났다. MicroStrategy의 주가가 177달러에 거래될 때부터 돌파 시그널이 있었다. 하지만 묵시적 옵션 변동성이 270%로 급등하면서, 10x 리서치는 상승 거래가 지속 불가능해지고 있으며, 최근 몇 주 동안 주가를 끌어올렸던 감마 스퀴즈가 사실상 종료된 것으로 보인다. 예상대로 주가는 급격한 조정을 겪었고, 주간 상대 강도 지수(RSI)가 매수 과다 수준인 80%에 도달했다.
최근 통화정책적 훈풍이 잦아들면서 비트코인에게는 다소 불리하게 작용했지만, 다른 요인에 의해서 가격 상승이 진행된 바 있다. 그러나 다시 한번, 최근 지명된 미국 재무부 장관이 정부 적자를 줄이기 위해 노력하겠다는 의사를 밝힌 것과 더불어 연준 의사록에서 통화 완화정책을 중단하겠다는 암시가 포함되어 있어 관련 자산이 하락했다.선행 지표인 금이 이미 이 소식들과 함께 하락했고, 이에 따라 비트코인도 약간 조정을 보였다. 통화 공급량 증대와 관련한 긍정 모멘텀이 최대치에 이미 도달했을 가능성이 있으니 이를 고려해야할 필요가 있다.
비트코인 가격 조정의 범위?
조정 기간 동안의 주요 가격 지지선은 10x리서치는 $89K로, $89K가 깨질 경우에는 잠재적으로 그 다음 가격 지지선은 $75K로 보고 있다. 시장 가격을 다시 높일 만큼 충분한 모멘텀을 회복하는 데는 며칠, 보수적인 관점에서는 몇 주까지 걸릴 수 있으며, 상당한 상승 동력이 가격을 밀어 올리기 전에 보합세가 예상된다.
옵션 skew가 지나치게 강세적인 시장 심리를 나타내면서, 트레이더들은 대부분 추수감사절 주말을 앞두고 상승 콜 포지션을 정리할 가능성이 높다. 일반적으로 변동성이 낮은 이 기간 동안 콜 옵션의 가치가 떨어지면서 가격 조정 트렌드를 강화한다.
2025년 전망은 여전히 긍정적, 일시적 조정장은 오히려 지속적인 강세장의 뒷받침
그러나 이는 일시적인 조정장으로 보이며, 연방준비제도의 완화적 정책 변화, 세계 통화 공급량 감소, 장기 보유자의 매도 증가 등 거시적 관점에서의 역풍에도 불구하고 여전히 12월에 상승세가 재개될 가능성이 있다. 기술 지표가 더 지속 가능한 수준으로 조정되면 상승 추세가 다시 모멘텀을 얻는 데 도움이 된다. 2025년에 대한 강세 전망은 여전히 유효하며, 이번 조정이 끝나면 지속적인 시장 강세의 기반을 제공할 것이다.
출처: 10x리서치 - https://10xresearch.co/
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