10월부터 3월까지의 기간은 역사적으로 훨씬 더 강한 수익률을 보여왔으며, 지난 10년 동안 평균 +40%의 수익을 기록한 반면, 4월부터 9월까지는 +27%에 그쳤다. 이 패턴은 2023년과 2024년 사이클에서도 일관되었으며, 10월은 평균 +20%의 상승을 기록하며 10년 중 8년 동안 긍정적인 수익률을 보인 가장 성과가 좋은 달로 나타났다.
9월 7일 이후, 25-델타 콜 옵션과 풋 옵션의 내재 변동성 차이를 나타내는 비트코인 옵션 델타 스큐가 -8%에서 +1%로 증가했다. 이 상승은 만기 시 돈이 될 확률이 25%인 25-델타 콜 옵션이 동일한 풋 옵션보다 더 비싸졌음을 나타내며, 이는 8월 말 이후 가장 높은 스큐 수준으로, 트레이더들이 하방 위험보다 상방 움직임에 더 가치를 두고 있음을 시사한다.
오늘 가산시장의 뉴스:
이더리움 상장지수펀드(ETF)는 7월 이후 최대 규모인 7,900만 달러 이상의 자금이 월요일에 유출되며 기관 수요가 감소하고 있음을 나타냈다. 프레스토 랩스의 연구 책임자인 피터 정은 이더리움의 '세계의 컴퓨터; 서사는 비트코인의 '디지털 금' 개념에 비해 전통 금융(TradFi) 투자자들에게 덜 와닿는다고 설명했다. 비트코인의 경우, 금을 인플레이션 헤지 수단으로 여기는 투자 논리가 익숙해 '디지털 금' 개념을 쉽게 받아들이지만, 이더리움의 '세계의 컴퓨터' 내러티브는 비전문가들에게 이해하기 어렵다는 것이다.
시장에 긍정적인 뉴스:
- 한국 중심의 알트코인 시장에서 거래량이 급증하여, 하루 10억 달러 미만에서 4일 연속으로 20억~30억 달러에 도달했다.
- MicroStrategy와 같은 회사들의 수요가 비트코인 가격을 계속해서 지지할 수 있으며, 비트코인 스팟 ETF가 존재하더라도 투자자들은 여전히 비트코인에 대한 레버리지 노출을 원하고 있다.
올해 4분기 주요 일정:
- 10월 7일: Dorsey 판사가 FTX 채권자 계획을 승인할 것으로 예상되며, 2개월 이내에 채권자들에게 지급이 이루어질 가능성이 큼.
- 11월 5일: 미국 대통령 선거: 가산자산 전문가들은 미 대통령 선거가 크게 시장에 영향을 끼치지 않을 것이라고 보고 있음.
- 12월 15일: FASB의 새로운 지침에 따라 특정 암호화 자산의 후속 평가를 공정 가치로 해야 하며, 공정 가치 변화는 각 보고 기간 동안 순이익에 기록됨
- (대기 중 / 예정) 옵션 청산 회사와 CFTC가 블랙록 IBIT 비트코인 ETF에 대한 옵션을 승인할 예정임.
참고:
10x Research - 12 Key Bitcoin Catalysts Set to Skyrocket Prices to Record Highs in Q4!
CNBC - Will the U.S. elections impact crypto markets? Insiders weigh in
Cointelegraph - FTX says creditors supported reorganization plan with 95% vote
Nasdaq - SEC Approves Options Trading on BlackRock’s Spot Bitcoin ETF IBIT
Coindesk - Ether ETFs Record Biggest Outflows Since July in Sign of Low Institutional Appeal